3月以来，国内银行业迎来新一轮存款利率下调。与以往国有大行先行不同，本轮调整由城商行、农商行等中小银行率先启动，重点下调长期限存款挂牌利率，部分产品降幅最高达30个BP（基点），部分银行出现5年期利率低于3年期的“倒挂”现象。下调后，中小银行定存利率仍普遍高于国有大行，业内预计市场利率未来或延续下行趋势。

利率“倒挂”现象显现

2月25日，作为春节后首批调整利率的中小银行之一，上海华瑞银行公告称，自3月1日起下调多项定期存款利率，其中2年期利率由2%调至1.95%，3年期由2.05%调至2%，5年期由2%调至1.95%，各期限均下调5个BP，其2年期与5年期利率正式跌破“2字头”。同日，云南元江北银村镇银行同步下调存款利率，其中5年期定期存款利率由2.2%下调至1.9%，降幅高达30个BP。

进入3月后，中小银行利率调整范围进一步扩大。截至3月10日，已有新疆银行、辽宁振兴银行、黑龙江友谊农村商业银行等多家中小银行完成利率调整。新疆银行自3月10日起，调整全部定期存款品种利率，调降幅度在10至15个BP之间，其中5年期利率降至1.35%，为此次调整中期限最长、降幅最显著的品种。此外，辽宁振兴银行、黑龙江友谊农村商业银行、南京浦口靖发村镇银行等多家农商行、村镇银行陆续跟进，均选择对长期限存款利率进行下调。

与中小银行的积极调整形成鲜明对比，国有大行目前仍保持利率稳定。值得关注的是，本轮调整后，利率“倒挂”现象在中小银行中逐渐显现，黑龙江友谊农村商业银行调整后，3年期定期存款利率为1.75%，5年期利率仅为1.60%，长期利率较短期利率低15个BP，这是银行基于利率下行预期的主动负债管理表现。

政策与经营双轮驱动

业内人士认为，本轮存款利率调整呈现“中小银行领跌、长期限主导”的鲜明特征，其背后是政策引导与银行自身经营压力的双重驱动。从政策层面来看，2026年央行持续实施适度宽松的货币政策，1月已率先下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，明确释放引导金融机构向实体经济让利的信号，这一导向直接影响了银行的利率定价策略。

从经营层面而言，商业银行净息差持续承压，国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年四季度末，商业银行净息差仅为1.42%，处于历史低位。其中，中小银行因资产规模较小、盈利渠道相对单一，对负债成本的敏感度远高于国有大行，以往依赖高息揽储的模式已难以为继，因此压降存款成本成为中小银行稳定息差、保障自身稳健经营的关键举措。

在此背景下，本轮调整中出现的存款利率“倒挂”现象，是其精细化负债管理的具体体现。在利率长期下行预期下，压低长期存款利率可避免“高息负债、低息资产”的亏损风险，还能引导资金向中短期转移，提升资金流动性。整体来看，本轮中小银行率先降息，标志着国内存款利率市场进入下行新周期。

■新快报记者 范昊怡