11月21日，日本总务省公布日本最新的通胀数据，显示日本通胀问题正进一步加剧，日本民众们的生活负担仍在加重。

同日，日本政府也举行了临时内阁会议，敲定了创纪录规模的经济对策试图提振疲弱的经济，但市场却普遍担忧日本财政将进一步恶化。

在经济与民生双重承压的当下，日本又赶上现首相高市早苗错误言论引发的妄为之“祸”，可谓雪上加霜。

2025年日本政府补充预算创纪录

市场担忧财政恶化

21日当天，日本政府举行临时内阁会议，敲定了规模约为21.3万亿日元、约合人民币9656亿元的综合经济对策，其中2025年度补充预算一般会计支出创下了自2022年以来的新高。虽然日本政府力图以此提振经济，但市场却普遍担忧日本财政将进一步恶化。

发债补缺 引发市场对日本财政恶化担忧

由于增加的税收无法填补支出缺口，日本政府不得不依赖追加发行国债的财政运营方式，这也引发了市场对于日本财政恶化的担忧。

在上届石破政府提出的经济对策中，2024年度补充预算一般会计支出为13.9万亿日元。此次2025财年的补充预算一般会计支出预计约为17.7万亿日元，涨幅达到27%。

对此次日本政府创纪录的补充预算规模，有日本东京市民质疑，怀疑政府的预算无法落实到民众身上，即便规模再高也只是空耗资金。当前，日元与日本债券的抛售热潮，已经展现了市场对高市早苗的不信任。

市场忧虑加剧 日元和债券本周遭抛售

共同社说，尽管首相高市早苗表明将兼顾经济增长与财政纪律，然而市场上对支出膨胀导致财政恶化的忧虑正在加剧，日元和债券遭到抛售。

彭博社20日说，高市正面临她上任以来首次重大的市场考验。分析人士表示，如果高市政府失去政策可信度，那么投资者将开始抛售日元资产。

日本经济时隔6个季度再次萎缩

此外，日本内阁府本月17日公布，2025年三季度日本实际国内生产总值（GDP）较上季度减少0.4%，按年率计算下降1.8%，自2024年第一季度以来时隔6个季度再次出现负增长。

通胀高企 日本民众高物价之苦延续

就在日本政府发债扩充预算支出的同时，日本总务省也在21日公布了日本不断加剧的通胀情况。10月日本核心消费价格指数（CPI）同比上升3.0%，物价涨幅继续扩大。其中，大米、鸡蛋等价格持续上涨。日媒此前就表示日本今年将有超过2万种食品涨价。通胀高企下，日本民众生活负担加重。

日本10月物价涨幅继续扩大

日本总务省的报告显示，今年10月日本剔除生鲜食品后的核心消费价格指数（CPI）同比上升3.0%至112.1，连续50个月同比上升，物价涨幅较上月的2.9%继续扩大；环比涨幅0.4%也高于上月。

其中，大米类价格同比上涨40.2%，尽管涨幅有所收窄，但上涨势头不止。

大米鸡蛋持续涨价 日本民众生活承压

从2024年夏季开始，受极端高温致大米歉收等因素影响，日本大米价格持续上涨。日本农林水产省本月14日发布的统计数据显示，截至11月9日的一周，一袋5公斤装大米均价为4316日元、约合人民币198元，刷新今年5月创下的纪录。有日本民众感叹，大米已经变成了“奢侈品”。

不仅米价上涨，受禽流感疫情和饲料涨价等因素影响，日本国内的鸡蛋等食材也越来越贵。日本总务省21日的数据显示，鸡蛋价格同比上涨了13.6%。

日本一家电商平台近期的调查显示，超过99%的受访者表示，物价上涨带来负担，81.6%的人感受到强烈压力。

日元贬值加剧物价上涨

但雪上加霜的是，近期日元在市场上遭遇持续抛售，进而不断贬值。这也进一步提升了日本物价上涨的压力。

日本央行行长植田和男21日在出席众议院财务金融委员会答辩时称，日元贬值会推高进口价格，并逐步转嫁至国内物价，从而成为推升消费者物价的重要原因。他表示，“需要留意汇率变动对物价的影响可能进一步加大”。

日本经济内外交困：自身结构难题+美关税冲击

对于日本当前面临的经济民生困境，中国社会科学院日本研究所综合战略研究室主任卢昊分析认为，日本经济实质上面临内外交困的局面。

内部方面，日本经济存在结构性难题：包括国家债务高企、财政压力巨大、物价持续上升、实际工资下滑，进而引发内需疲软、市场信心不足，引发金融性波动；

外部方面，因为日本经济本身对出口的高依赖度，导致其深受美国关税政策冲击。

针对日本政府的大规模经济对策，卢昊分析认为，该对策短期能够对经济有刺激作用，但无助于真正解决日本经济的核心弊端。

其中包括此次经济对策的本质，仍然是“借新债还旧债”，无助于日本财政的健全化进程；

日债收益率上升，将进一步提高日本政府年度融资负担，提高融资成本；

宽松经济政策易使日元贬值加剧；

加之大宗商品，如资源的价格波动，或进一步恶化日本的输入性通胀，无助于缓解物价压力；

刺激计划无法根本性影响生产层面，无助于解决劳动生产率下降、企业竞争力下滑问题。

高市妄为之“祸” 日本民众“埋单”

在日本经济本就内外交困的情况下，又赶上日本首相高市早苗频繁“搞事”的妄为之“祸”。对此，市场已经给出了回应。自17日（周一）开盘，日本股市就开启暴跌震荡的一周，零售、旅游相关板块领跌，随后，日本股市持续震荡。到了本周五（21日），日本东京股市两大股指再次下跌，日经225种股票平均价格指数当天收盘大跌2.40%，东京证券交易所股票价格指数微跌0.06%。

在中国外交部、文旅部等发出“避免赴日”的提醒之下，大批中国游客取消赴日旅行计划，日本观光、餐饮业收入骤降。原定近期上映的两部日本影片也都宣布暂缓上映。另据日本共同社报道，中国政府已向日方通报将暂停进口日本水产品。对此，有日本渔业人士表示，原本水产品出口正在往前推进，就因为高市早苗的一句话就被拒之门外。